Warum finden in Deutschland Wahlen statt?

In Deutschland finden am 23. Februar 2025 Bundestagswahlen statt, nachdem die Dreiparteien-Koalition von Bundeskanzler Olaf Scholz im Dezember letzten Jahres zusammengebrochen ist. Die konservative CDU/CSU liegt derzeit in den Umfragen vorn, die populistische, einwanderungsfeindliche AfD – die von Elon Musk unterstützt wird – liegt auf dem zweiten Platz und steigt weiter an. Dies könnte der Wall Street die Hoffnung auf eine Stärkung der deutschen Konjunkturimpulse verderben, wenn sie erfolgreich ist.

• Die Koalition aus Sozialdemokraten (SPD), Grünen und Freier Demokratischer Partei (FDP) war nach monatelangen Auseinandersetzungen über die Wirtschaftspolitik des Landes mit internen Spaltungen konfrontiert. Die Grünen/SDP schlugen einen schuldenfinanzierten Fonds zur Stimulierung von Unternehmensinvestitionen vor. Dieser Vorschlag stand jedoch im Widerspruch zur verfassungsmäßigen Schuldenbremse, die die jährlichen strukturellen Defizite auf 0,35% des BIP begrenzt.
• Als Reaktion darauf veröffentlichte die finanzkonservative FDP ein Grundsatzpapier, in dem sie sich für einen Stopp neuer Regulierungen, Steuersenkungen und eine Reduzierung der öffentlichen Ausgaben, auch für Klimainitiativen, einsetzte. Diese Haltung stand im Widerspruch zu SPD und Grünen, was zu verstärkten Streitigkeiten innerhalb der Koalition führte.
• Die Zwietracht erreichte am 6. November 2024 ihren Höhepunkt, als Bundeskanzler Scholz Lindner mit der Begründung eines Vertrauensverlusts aus seinem Amt als Finanzminister entließ. Dies löste die Koalition faktisch auf und Scholz rief zu einer Vertrauensabstimmung für seine Regierung auf, die er am 16. Dezember 2024 verlor, was zu Neuwahlen führte.

Warum ist diese Wahl wichtig?

• Wie Jonathan Luey, Stratege bei Goldman FICC, schreibt, handelt es sich bei der bevorstehenden Wahl praktisch um ein Referendum über die Haushaltsreform, da dies der Grund für das Scheitern der letzten Regierung war und die Vorschläge der führenden Parteien die Schuldenbremse in ihrer aktuellen Form in Frage stellen würden.
  • Die Vorschläge der führenden Parteien werden bei der derzeitigen Begrenzung mit einer durchschnittlichen Finanzierungslücke von 23 Milliarden Euro oder 0,5 Prozent des BIP (über der derzeitigen Schuldenbremse von 0,35 Prozent) auf erhebliche haushaltspolitische Herausforderungen stoßen.
  • Einer Studie von Goldman Sachs zufolge gibt es folgende Möglichkeiten, haushaltspolitischen Spielraum zu schaffen:
    • (1) Reform der verfassungsmäßigen Schuldenbremse
    • (2) Schaffung eines außerbudgetären Verteidigungsfonds
    • (3) Errichtung eines speziellen Infrastruktur-Investmentfonds
    • Für alle diese Optionen ist eine 2/3-Mehrheit in der Verfassung erforderlich.

Wer sind die Parteien und was ist ihre Politik?

Am Ende dieses Artikels finden Sie eine kurze Beschreibung der wichtigsten politischen Parteien. Goldman Research hat eine praktische Tabelle zusammengestellt, die die Positionen der wichtigsten Parteien zeigt

• Wie bereits angedeutet, ist die wichtigste politische Linie die Haltung der Partei zur Haushaltsreform.
  • In dieser Hinsicht sind die linken Parteien – SPD, Grüne, Die Linke und BSW – reformfreudiger.
  • Die CDU/CSU ist zwar für die Durchsetzung der Schuldenbremse, ihre Vorschläge konzentrieren sich jedoch auf Steuersenkungen und höhere Verteidigungsausgaben. Daher dürften diese Maßnahmen wahrscheinlich durch eine Haushaltsreform umgesetzt werden.
  • AfD und FDP sind gegen eine Reform.

Warum ist die Zusammensetzung der künftigen Regierung wichtig?

• Für eine Verfassungsreform ist eine Zweidrittelmehrheit erforderlich. Anders ausgedrückt: Eine Sperrminorität von einem Drittel könnte die Regierung daran hindern, die Schuldenbremse zu reformieren und ihr haushaltspolitisches Programm umzusetzen.
• Zu beachten ist auch, dass es sich bei der „Fünf-Prozent-Hürde“ um eine Hürde handelt, die erfordert, dass eine politische Partei mindestens 5 % der bundesweiten Stimmen erhält (oder mindestens drei Direktwahlkreise gewinnt), um Sitze im Bundestag zu erlangen.
  • Derzeit liegen drei Parteien (Die Linke, BSW und FDP) in den Umfragen um diese 5%-Hürde. Wenn zwei von ihnen über 5% zulegen und die AfD die Umfragen übertreffen würde, würde dies wahrscheinlich zu einer verfassungsmäßigen Sperrminorität von 1/3 führen.
    • Obwohl Die Linke und der BSW nicht unbedingt gegen die Haushaltsreform sind, ist es unklar (und wahrscheinlich unwahrscheinlich), dass sie mit der Regierung stimmen würden. Die FDP ist die wirtschaftskonservativste Partei und ist gegen die Haushaltsreform.
• Tatsächlich korrelierte der breite „deutsche Faktor“ mit der Unterstützung in Meinungsumfragen für CDU/CSU + SDP + Grüne – FDP:

Was sagen Umfragen und Wettmärkte?

• Jüngsten Umfragen zufolge liegt die traditionelle CDU/CSU (deren Zustimmungswerte sinken) vorn, gefolgt von der aufstrebenden AfD und der stagnierenden SPD.
• Die wahrscheinlichsten Koalitionsergebnisse sind nach aktuellen Umfragen eine Große Koalition aus CDU/CSU und SPD oder eine schwarz-grüne Koalition.
• Das Wahlprogramm der CDU/CSU sieht Steuersenkungen, eine Reform der Sozialausgaben und eine Kontrolle der Einwanderung vor, während die SPD den Schwerpunkt auf Steuersenkungen für die unteren und mittleren Einkommen, Industriesubventionen, Sozialleistungen und einen höheren Mindestlohn legt.
• Die Grünen schlagen Investitionszuschüsse und einen Zuschuss für Haushalte mit niedrigem und mittlerem Einkommen bei klimabedingten Preissteigerungen vor.
• Alle Parteien versprechen eine Senkung der Steuern bzw. Abgaben auf den Strompreis.

• Das modale Ergebnis auf den Wettmärkten ist eine Zweiparteienkoalition aus CSU und SPD (~63 % Chance) und 37 % Chance für die Bildung einer anderen Koalition.

• Vielleicht noch wichtiger ist die Wahrscheinlichkeit einer verfassungsmäßigen Sperrminorität
  • Angenommen, die AfD erhält etwa 20 bis 25 Prozent der Stimmen, und wenn zwei von FDP/Linke/BSW über 5 Prozent erhalten, wird es wahrscheinlich eine verfassungsmäßige Sperrminorität geben.
  • Bei Verwendung der aktuellen Wettmarktquoten beträgt die Gesamtwahrscheinlichkeit ~43 %.

Was sind die Szenarien?

• Laut Goldman ist eine Zweiparteienkoalition (CDU/CSU + SPD > 50 %) ohne eine verfassungsmäßige Sperrminorität das optimistischste Ergebnis .
  • Die Koalition müsste einem kleineren Koalitionspartner weniger Zugeständnisse machen, um umfassendere Haushaltsreformen und die Schaffung eines Verteidigungsfonds zu ermöglichen.
  • Goldman schätzt, dass ein Verteidigungsfonds von 240 Milliarden Euro (3 Prozent des BIP) und eine umfassendere Reform der Schuldenbremse (15 Milliarden Euro pro Jahr) das BIP zwischen 2026 und 2028 um durchschnittlich 0,3 Prozent steigern würden.
• Ein Anstieg des deutschen BIP um 0,3% (und um 0,1% im übrigen Euroraum) würde die Gewinne des DAX und MDAX um etwa 1-2% steigern.
• Eine Dreiparteienkoalition (CDU/CSU + SPD + Grüne/FDP) ohne verfassungsmäßige Sperrminorität ist verhalten optimistisch.
  • Die Hinzunahme eines dritten Koalitionsmitglieds könnte den Umfang der Haushaltsreform und der Verteidigungsausgaben begrenzen.
• Das pessimistische Szenario liegt vor, wenn CDU/CSU und SPD in den Umfragen unterdurchschnittlich abschneiden und es zu einer verfassungsmäßigen Sperrminorität kommt (AfD, FDP und Die Linke > 33 %).
  • Dieses Szenario würde voraussichtlich keinen zusätzlichen fiskalischen Impuls zur Folge haben.
•  Daraus ergibt sich ein schrittweiser Wahrscheinlichkeitsentscheidungsbaum:

• So fassen die Ökonomen von Goldman die Szenarien nach den Wahlen zusammen:
  • Erhebliches Aufwärtsszenario (20 % Wahrscheinlichkeit): Die Verteidigungsausgaben steigen über einen 240 Milliarden Euro schweren Verteidigungsfonds auf 3 % des BIP, und eine umfassendere Reform der Schuldenbremse sorgt für 15 Milliarden Euro pro Jahr. Sie schätzen, dass dies das BIP von 2026 bis 2028 um durchschnittlich 0,3 Prozentpunkte pro Jahr steigern würde.
  • Begrenztes Aufwärtsszenario (50 % Wahrscheinlichkeit): Die Verteidigungsausgaben steigen durch einen 160 Milliarden Euro schweren Verteidigungsfonds auf 2,5 % des BIP, und eine geringfügige Reform der Schuldenbremse sorgt für 6 Milliarden Euro pro Jahr. Dies würde das BIP von 2026 bis 2028 schätzungsweise um durchschnittlich 0,2 Prozentpunkte pro Jahr steigern.
  • Szenario „Keine zusätzliche fiskalische Unterstützung“ (30 % Wahrscheinlichkeit): In diesem Szenario gibt es im Vergleich zu den aktuellen Plänen keine zusätzliche fiskalische Unterstützung. Dies könnte passieren, wenn Parteien, die gegen Verteidigungsausgaben und höhere Defizite sind, eine Sperrminorität von einem Drittel erreichen (z. B. wenn FDP und Die Linke ins Parlament einziehen).
• Nachfolgend sehen Sie die Reaktionsfunktion des Goldman-Desks für DAX und MDAX.
  • Wir denken, dass die Verteilung bei diesem Ereignis leicht positiv verzerrt ist, da der MDAX ein höheres Beta aufweist (aufgrund der größeren Inlandsbeteiligung).

• Die Breakevens entsprechen den aktuellen Optionsmarktpreisen:

• Michael Hartnett von der Bank of America stimmt Goldman grundsätzlich zu und weist darauf hin, dass zwei von drei wahrscheinlichen Wahlausgangsszenarien auf die deutschen Konjunkturimpulse zutreffen würden:
  • 1. optimistischstes Szenario: Zweiparteienkoalition aus CDU und SPD erhält über 50 % der Stimmen (derzeit liegen sie laut Politico-Umfrage bei 47 %), was zu einer „fiskalischen Bazooka“ bzw. einer Verfassungsänderung in Form einer deutschen „Schuldenbremse“ führen würde (ein strukturelles Haushaltsdefizit ist nicht möglich),
  • 2. mildes bullisches Szenario = Mehrparteienkoalition (Basisszenario der Bank of America – siehe Euro Area Viewpoint: Deutschland: Die fiskalische Hoffnung stirbt zuletzt, 04. Februar 2025) und einmaliger fiskalischer Stimulus im Jahr 2025,
  • 3. Baisse-Szenario = rechtsextreme/linksextreme AfD/BSW-Parteien erhalten >33 % der Stimmen (aktuell 23 % laut Politico-Umfrage), was zu keinem Patt in Bezug auf Konjunkturimpulse/Politik führt (weil die etablierten Parteien im Austausch für fiskalische Anreize wahrscheinlich nicht für die Einwanderungsforderungen der AfD/BSW stimmen werden).

Allerdings erwartet nicht jeder das günstigste Ergebnis, und wie der Goldman-Händler Mark Wilson betonte , „ ist die Realität der jüngsten Vergangenheit, dass die Meinungsforscher von den ‚schweigenden‘ Wählern auf dem falschen Fuß erwischt wurden, insbesondere bei Kandidaten, die nicht zum Mainstream gehören oder nicht zu den Spitzenreitern gehören“ . Daher könnte die von Musk unterstützte AfD logischerweise ähnliche Probleme in deutschen Meinungsumfragen verursachen. Während die detaillierte Analyse nahelegt, dass das bessere Abschneiden der AfD gegenüber den aktuellen Umfragewerten die Fähigkeit zur Umsetzung einer erhöhten Haushaltsexpansion einschränken wird, glaubt Wilson, dass die Auswirkungen eines Bottom-up-Haushalts durch die Zentristen, die als Gegenmaßnahme eine dramatischere Agenda des „Wandels“ verfolgen, in den Schatten gestellt würden.

Welche Geschäfte mag der Goldman-Handelsschalter?

• Das Aufwärtspotenzial im MDAX ist mit einer positiven Konvexität verbunden:
  • MDAX 21. März 102/106% CS für 1,1% kaufen (Delta 25)
  • Preisangabe indikativ // max. Verlust = Prämie
• MDAX hinkt seit der russischen Invasion in der Ukraine im Februar 2022 hinterher
  • Seitdem hat er den SXXP um über 45 % unterboten (beachten Sie, dass es sich bei MDAX um einen Total-Return-Index handelt).
  • Darüber hinaus war er einer der wenigen Indizes weltweit, der im Jahr 2024 eine negative Rendite verzeichnete

Die Zuflüsse aus Aktienfonds nach Europa im Allgemeinen und nach Deutschland im Besonderen sind seit Anfang 2022 durchweg negativ:

• Ein Ergebnis, bei dem es keine verfassungsmäßige Sperrminorität gibt und das in der Folge zu fiskalischen Impulsen führt, hat das Potenzial, die Wachstumsgeschichte Deutschlands (und Europas insgesamt) zu verändern.
  • Eine der wichtigsten Forderungen der CDU/CSU ist die Senkung der Körperschaftssteuer von 30% auf 25%
  • Alle großen Parteien wollen Regulierungen abbauen
  • Dieser Politikmix hat ähnliche Untertöne wie in den USA und zielt darauf ab, ein unternehmensfreundlicheres Umfeld zu schaffen, das kleinen und mittelgroßen Unternehmen zugute kommen dürfte.
• Aus technischer Sicht hat sich der MDAX nach der Herabstufung im Jahr 2022 nach Beginn des Ukraine-Russland-Konflikts in einer engen Spanne konsolidiert. Er testet nun die Obergrenze:

Kurzbeschreibung der wichtigsten politischen Parteien:

• Die Christlich Demokratische Union (CDU) und die Christlich Soziale Union (CSU) sind zwei eng verbundene Mitte-Rechts-Parteien unter Führung von Friedrich Merz (CDU) und Markus Söder (CSU). Ihr Wahlprogramm sieht Steuersenkungen, Reformen der Sozialausgaben und Einwanderungskontrollen vor. Generell ist die Partei finanzpolitisch konservativ und lehnt eine Reform der Schuldenbremse ab. Merz hat jedoch ein gewisses Verständnis für Reformen gezeigt, wenn diese für Investitionen genutzt werden.
• Die Sozialdemokratische Partei Deutschlands (SPD) ist eine Mitte-Links-Partei, die derzeit von Saskia Esken und Lars Klingbeil geführt wird. Olaf Scholz ist der Kanzlerkandidat. Die SPD konzentriert sich auf Steuersenkungen für untere und mittlere Einkommen, Industriesubventionen und einen höheren Mindestlohn. Die Partei unterstützt eine Reform der Schuldenbremse, um mehr staatliche Kredite für Investitionen zu ermöglichen.
• Die Grünen (offiziell Allianz 90/Die Grünen oder Bündnis 90/Die Grünen) sind eine Mitte-links-Umweltpartei unter Führung von Franziska Brantner und Felix Banaszak mit Robert Habeck als Kanzlerkandidat. Sie schlagen Investitionszuschüsse und einen Zuschuss für Haushalte mit niedrigem und mittlerem Einkommen für klimabedingte Preiserhöhungen vor. Sie unterstützen eine investitionsorientierte Reform der Schuldenbremse.
• Die Alternative für Deutschland (AfD) ist eine populistische Partei unter der Führung von Alice Weidel und Tino Chrupalla. Sie hat in den letzten Jahren aufgrund ihrer starken Opposition gegen Einwanderung, die Europäische Union und die etablierten politischen Eliten erheblich an Unterstützung gewonnen. Obwohl sie in Umfragen mit etwa 20 % der Stimmen auf dem zweiten Platz liegt, ist keine der großen Parteien bereit, eine Koalition mit der AfD zu bilden, was es unwahrscheinlich macht, dass sie nach den bevorstehenden Wahlen auf nationaler Ebene regieren wird. Sie lehnt jegliche Haushaltsreformen (einschließlich der Schuldenbremse) ab, und daher könnte ihr Stimmenanteil erhebliche Auswirkungen haben, da sie den Großteil einer verfassungsmäßigen Sperrminorität bilden würde.
• Die Freie Demokratische Partei (FDP) ist eine wirtschaftsfreundliche, marktliberale Partei unter Führung von Christian Lindner. Sie unterstützt traditionell niedrige Steuern, individuelle Freiheiten und einen starken privaten Sektor und ist damit die wirtschaftskonservativste der großen deutschen Parteien. Entscheidend für diese Wahl ist, dass sie an ausgeglichene Haushalte und eine strikte Durchsetzung der Schuldenbremse glaubt.
• Die Linke ist eine demokratisch-sozialistische und linkspopulistische Partei unter der Führung von Ines Schwerdtner und Jan van Aken. Sie tritt für eine Umverteilung des Wohlstands, einen stärkeren Arbeitnehmerschutz, höhere Sozialausgaben und eine pazifistischere Außenpolitik (gegen die NATO und Militärausgaben) ein. Die Partei ist für die Abschaffung der Schuldenbremse, lehnt jedoch höhere Militärausgaben ab.
• Das Sahra Wagenknecht-Bündnis (BSW ) ist eine neue linkspopulistische Partei in Deutschland, die 2023 von Sahra Wagenknecht, einer ehemaligen Vorsitzenden der Partei Die Linke, gegründet wurde. Die Partei verbindet linksgerichtete Wirtschaftspolitik mit konservativen sozial- und einwanderungspolitischen Positionen und ist damit in der deutschen Politik einzigartig.

Wer sind die Spitzenkandidaten und was vertreten sie?

Friedrich Merz (CDU)

Spitzenreiter bei der Abstimmung ist Friedrich Merz von der Christlich Demokratischen Union (CDU). Die jüngsten Meinungsumfragen zeigen, dass die CDU mit 30 Prozent führt und damit einen deutlichen Vorsprung von 10 Prozentpunkten vor der AfD auf dem zweiten Platz hat. Merz selbst ist laut Umfragen auch der bevorzugte Kanzler des Landes und liegt mit 32 Prozent bequem in Führung.

Seine Partei drängt auf Steuersenkungen, eine Reform des maroden Militärs sowie eine radikale Überarbeitung der Einwanderungs- und Asylgesetze des Landes – ein Vorschlag, der bereits Wochen vor der Wahl für Chaos im Bundestag gesorgt hatte.

Merz – ein ehemaliger Investmentbanker und einstiger Rivale seiner Vorgängerin Angela Merkel – hat die „Agenda 2030“ vorgestellt, die die deutsche Wirtschaft wiederbeleben soll. Sie sieht eine Senkung der Körperschaftssteuer auf 25 Prozent und eine Anhebung des Spitzensteuersatzes von rund 67.000 Euro auf 80.000 Euro vor.

Merz‘ Partei hat vorgeschlagen, in die innere Sicherheit Deutschlands zu investieren und sogenannte „Gefahrengebiete“ mit Überwachungssystemen auszustatten. Sie will weiterhin mindestens zwei Prozent des BIP für die Verteidigung ausgeben, das Militär des Landes modernisieren – darunter auch die Einführung einer Wehrpflicht – und die Ukraine weiterhin unterstützen.

Er hat angedeutet, er werde das Geld für zumindest einige seiner Änderungen durch Änderungen im deutschen Sozialsystem auftreiben, etwa durch die Streichung von Zahlungen an Erwachsene, die „Arbeitsunwilligkeit“ zeigten.

Während die Partei an den Grenzen der in der deutschen Verfassung verankerten Schuldenbremse festhalten möchte, deutete Merz jüngst an, dass er möglicherweise zu einer Reform einiger Regeln bereit sei, insbesondere zu einer Erhöhung der Verteidigungsausgaben.

Die CDU hat in den letzten Wochen die Einwanderung zu einem ihrer wichtigsten Themen gemacht.

Die Partei hat einen unverbindlichen Fünf-Punkte-Plan verabschiedet, der unter anderem vorsieht, Migranten an den deutschen Grenzen abzuweisen – eine Maßnahme, die nicht mit dem europaweiten Asylrecht vereinbar ist.

Zu den weiteren Vorschlägen gehören die Abschaffung des Familiennachzugs für Personen mit subsidiärem Schutzstatus – eine Maßnahme, die Merz vergangene Woche erfolglos durch das Parlament bringen wollte –, die Abschiebung von Migranten nach Syrien und Afghanistan, die Aberkennung der Pässe eingebürgerter Deutscher nach einer Straftat sowie die Kürzung der Hilfsprogramme für Asylbewerber.

Merz’ Partei will, dass Deutschland eine stärkere Rolle auf der internationalen Bühne spielt und einen nationalen Sicherheitsrat aufbaut. Sie drängt auch darauf, die Bürokratie in der EU abzubauen und sie wettbewerbsfähiger zu machen.

Alice Weidel (AfD)

AfD-Kandidatin Alice Weidel hat durch ihre unerwartete Verbindung mit dem Tech-Milliardär Elon Musk Schlagzeilen gemacht. Die ehemalige Ökonomin, die fließend Chinesisch spricht und mit ihrem Partner in der Schweiz lebt, liegt derzeit mit 13 Prozent auf Platz vier der bevorzugten Kanzlerin, während ihre Partei laut Umfragen mit 20 Prozent der Stimmen auf Platz zwei liegt.

Die Partei ist für ihre harte Haltung in der Einwanderungsfrage bekannt. Die AfD will die Landesgrenzen Deutschlands schließen und fordert Massenabschiebungen im Rahmen dessen, was sie „Rückwanderung“ nennt.

Weidel schlägt Steuersenkungen und einen radikalen Bürokratieabbau vor. Die AfD will an der Schuldenbremse festhalten, aber ihr Wahlprogramm ist vage, was die Finanzierung der Mehrausgaben angeht.

Die Partei ist russlandfreundlich eingestellt und fordert ein Ende der Sanktionen gegen den Kreml sowie die Einstellung der Militärhilfe für die Ukraine. Sie will außerdem die Wehrpflicht einführen und höhere Verteidigungsausgaben.

Die AfD und Weidel stehen der Europäischen Union schon lange kritisch gegenüber und fordern einen Austritt Deutschlands aus der Union, die ihrer Ansicht nach zu einer Freihandelszone verkleinert werden solle.

Andernorts will man Deutschland aus seinen internationalen Klimaabkommen zurückziehen, die Atomenergie wieder einführen und die Nord Stream-Pipeline für den Import russischen Gases wieder aufbauen.

Olaf Scholz (SPD)

Die SPD des scheidenden Bundeskanzlers Olaf Scholz liegt seit mehreren Monaten in Umfragen konstant auf dem dritten Platz. Die jüngste Umfrage sieht die Partei bei 15 Prozent. Scholz selbst liegt den Umfragen zufolge mit 18 Prozent ebenfalls auf dem dritten Platz als der von den deutschen Wählern bevorzugte Kanzler.

Die Popularität der Partei hat seit der letzten deutschen Wahl im Jahr 2021 einen Schlag erlitten, als sie mit 25 % der Stimmen den ersten Platz belegte – hauptsächlich als Folge der Führung einer unpopulären und erbitterten Regierungskoalition.

Anders als CDU, AfD und die wirtschaftsfreundliche FDP plädiert die SPD für eine Reform der Schuldenbremse. Diese könne dazu genutzt werden, öffentliche Investitionen und Investitionen in die Infrastruktur anzukurbeln.

Dazu gehört ein schuldenfinanzierter Investitionsfonds im Umfang von 100 Milliarden Euro, um die öffentlichen Investitionen in die Infrastruktur und den grünen Wandel zu erhöhen. Die SPD will außerdem die Einkommensteuer für die meisten Haushalte senken und die Steuern für Superreiche erhöhen.

Die Partei befürwortet das derzeitige deutsche Sozialversicherungssystem, meint aber, dass es den Druck auf Langzeitarbeitslose, Arbeit zu finden, erhöhen würde. Um Geringverdienern zu helfen, hat sie vorgeschlagen, den nationalen Mindestlohn von 12,41 Euro auf 15 Euro pro Stunde anzuheben.

Die Partei hat ihre Haltung in der Einwanderungsfrage verschärft und erklärt, sie wolle die Abschiebung abgelehnter Asylbewerber beschleunigen und die Grenzkontrollen an den Landübergängen aufrechterhalten.

Allerdings will man an dem Staatsbürgerschaftsrecht festhalten, das die doppelte Staatsbürgerschaft ermöglicht und es IT-Experten und anderen qualifizierten Fachkräften erleichtern, aus dem Ausland nach Deutschland zu kommen.

Scholz war im Wahlkampf in die Kritik geraten, weil er mit der Begründung fehlender Mittel und der Unterstützung einiger kriegsmüder SPD-Mitglieder die Unterstützung für die Ukraine blockierte.

Trotzdem ist die Ukraine ein wichtiger Bestandteil des SPD-Wahlprogramms. Die Partei schlägt vor, das Land mit Waffen und Ausrüstung zu unterstützen, und unterstützt damit die Vision des ukrainischen Präsidenten Wolodymyr Selenskyj von einem Friedensabkommen. Die SPD will weiterhin mindestens zwei Prozent des BIP für Verteidigung ausgeben – was sie im vergangenen Jahr erreicht hat – und die EU-Integration vertiefen.

Robert Habeck (Die Grünen)

Die Grünen rangieren in Umfragen zwischen dem dritten Platz (gleichzeitig mit der SPD) und dem vierten Platz. Robert Habeck, der ehemalige Vizekanzler, liegt den neuesten Umfragen zufolge mit 24 Prozent auf dem zweiten Platz der beliebtesten Politiker des Landes.

Die Grünen wollen, ähnlich wie die SPD, einen speziellen öffentlichen Schuldenfinanzierungsfonds einführen, um die deutsche Infrastruktur zu modernisieren und das Land auf Netto-Null-Energie umzustellen. Sie haben auch vorgeschlagen, die Schuldenbremse zu reformieren, um mehr Investitionen zu fördern.

Die Partei ist von einigen ihrer harten Klimapolitiken abgerückt und will Freileitungen statt teurer Erdkabel bauen. Sie will außerdem die Stromsteuern für die EU senken und die Kosten für die Netzgebühren decken.

In der Migrationsfrage wollen die Grünen ein Expertengremium einrichten, das bei politischen Entscheidungen beraten soll, und lehnen die Auslagerung von Asylverfahren an Drittstaaten ab.

Habecks Partei hat ihren Pazifismus der Vergangenheit offenbar aufgegeben und unterstützt nun Ausgaben von zwei Prozent des BIP für die Verteidigung des Landes. Die Grünen wollen außerdem mehr gemeinsame Waffenbeschaffungen in der EU fördern und den NATO-Beitritt der Ukraine unterstützen.

Die Partei drängt auf Reformen in der EU, die Einstimmigkeit durch Mehrheitsentscheidungen ersetzen und die Finanzierung von Mitgliedern kürzen, die den Rechtsstaat untergraben. Sie ist außerdem der Ansicht, dass die EU ihre eigenen Finanzmittel erwirtschaften sollte.

Sahra Wagenknecht (BSW)

Das Sahra Wagenknecht-Bündnis (BSW) – im vergangenen Jahr von Sahra Wagenknecht und anderen Abspaltern der Linkspartei gegründet – konnte zunächst sowohl bei den Europawahlen als auch bei den Landtagswahlen in Deutschland gute Ergebnisse erzielen, liegt in den letzten Umfragen jedoch nur noch bei vier bis sechs Prozent.

Die Partei bezeichnet sich selbst als „einzige Friedenspartei“ im Deutschen Bundestag und lehnt die derzeitige „Aufrüstung“ sowie Waffenlieferungen in Konfliktgebiete, darunter in die Ukraine, ab.

Der BSW will billige Energie, auch aus Russland. Die Partei lehnt Sanktionen gegen Russland ab, die laut Wagenknecht “nichts mit dem Ukraine-Krieg zu tun” hätten.

In seinem Wahlmanifest schlägt der BSW vor, den Klimawandel ernst zu nehmen, sich aber „nicht in planlosem Aktivismus zu verlieren und dabei Milliarden von Steuergeldern zu verbrennen“. Ähnlich wie die CDU will der BSW das Heizgesetz der scheidenden Regierung aufheben.

An anderer Stelle schlägt der BSW eine Erhöhung des Mindestlohns, eine Förderung der Bürgerversicherung gegenüber privaten und gesetzlichen Krankenversicherungen sowie eine Reduzierung der Migration vor.

Sie plädiert für ein „Expertenkabinett“, das bei politischen Entscheidungen beraten könnte.

Christian Lindner (FDP)

Scholz‘ ehemaliger Finanzminister Christian Lindner wurde nach einem heftigen Haushaltsstreit kurzerhand entlassen und die Regierungskoalition brach damit faktisch zusammen. Seitdem liegt seine wirtschaftsfreundliche FDP in den Umfragen konstant bei 4%.

Die finanzkonservative FDP ist gegen eine Reform der Schuldenbremse – eine Meinungsverschiedenheit, die zu seiner Entlassung führte. Die Partei will die Körperschaftssteuer auf unter 25 Prozent senken und die Mehrwertsteuer für Restaurantspeisen auf 7 Prozent kürzen.

Ziel ist eine Verschärfung der Bestimmungen für Arbeitslosenunterstützung und die Kürzung der Leistungen für diejenigen, die nicht nachweisen können, dass sie aktiv nach Arbeit suchen.

Sie will Deutschlands Ziele für Klimaneutralität um fünf Jahre verschieben, die Atomkraftwerke wieder in Gang setzen und die heimische Erdgasproduktion ausbauen.

Lindner und seine Partei wollen die Europäische Kommission verkleinern und Mehrheitsentscheidungen in außen- und sicherheitspolitischen Fragen der Union unterstützen. Die FDP hat vorgeschlagen, Mittel aus der deutschen Entwicklungshilfe zugunsten innenpolitischer Interessen umzulenken.

In der Migrationsfrage hat die Partei vorgeschlagen, die Zuständigkeit für Abschiebungen den Ländern zu entziehen und auf den Bund zu übertragen.

Die Partei ist für die Entsendung von Langstreckenraketen vom Typ Taurus in die Ukraine – eine Position, die Scholz wiederholt abgelehnt hat – und will eine deutsche Freiwilligenarmee.

Vieles mehr finden Sie in den vollständigen GS FICC- ( PDF-Link hier ) und Research-Hinweisen ( PDF-Link hier ), die für Pro-Abonnenten verfügbar sind .